Kragen (Schutzkragen) Beschreibung Ein Anleger schreibt eine Kaufoption und kauft eine Put-Option mit demselben Auslauf als Mittel, um eine Long-Position im Basiswert abzusichern. Diese Strategie kombiniert zwei weitere Absicherungsstrategien: Schutzmaßnahmen und abgedeckte Call-Schreiben. Normalerweise wählt der Anleger einen Anrufstrike oben und einen Long-Put-Streik unter dem Ausgangswert. Es gibt Breitengrad, aber die Streikwahlen beeinflussen die Kosten der Hecke sowie den Schutz, den es zur Verfügung stellt. Diese Schläge werden als der Boden und die Decke der Position bezeichnet, und der Vorrat wird zwischen den zwei Schlägen zusammengezogen. Der Put Strike setzt einen minimalen Ausstieg Preis, sollte der Investor in einem Abschwung liquidieren müssen. Der Call Streik setzt eine Obergrenze für Aktiengewinne. Der Anleger sollte bereit sein, die Aktien aufzugeben, wenn der Bestand oberhalb des Call-Streiks steigt. Netto - Position (bei Verfall) MAXIMUM GAIN Ausschüttung - Kaufpreis - Nettoprämie bezahlt ODER Call Streik - Aktie Kaufpreis Nettokredit erworben MAXIMALER VERLUST Aktienkaufpreis - Put Strike - Nettoprämie bezahlt ODER Aktienkauf - Rendite für die Annahme einer Obergrenze für das Aktienpotenzial erhält der Anleger einen Mindestpreis, wenn die Aktie während der Laufzeit des Kragens verkauft werden kann. Für die Laufzeit der Optionsstrategie sucht der Anleger nach einem leichten Anstieg des Aktienkurses, ist aber besorgt um einen Rückgang. Der Investor fügt einen Kragen zu einer bestehenden Long-Position als vorübergehende, etwas weniger als komplette Hedge gegen die Auswirkungen eines möglichen kurzfristigen Rückgangs hinzu. Der Long-Put-Streik bietet einen Mindestverkaufspreis für die Aktie und der Short-Call-Streik setzt einen maximalen Gewinn. Um eine Short-Position zu schützen oder zu kürzen, könnte ein Investor einen Long-Call mit einem Short-Put kombinieren. Motivation Diese Strategie ist für Inhaber oder Käufer einer Aktie, die sich um eine Korrektur kümmert und die Long-Position absichern möchte. Variationen Der maximale Verlust ist für die Laufzeit der Kragenhecke begrenzt. Das Schlimmste, was passieren kann, ist für den Aktienkurs unter den Put-Streik fallen, die den Investor, die Put-Ausübung und verkaufen die Aktie auf den Boden Preis: der Put Strike. Wenn die Aktie ursprünglich zu einem wesentlich niedrigeren Kurs gekauft wurde (was häufig bei einer langfristigen Beteiligung der Fall ist), könnte dieser Ausstiegspreis tatsächlich zu einem Gewinn führen. Der kurze Anruf würde wertlos ablaufen. Der tatsächliche Verlust (Gewinn) wäre die Differenz zwischen dem Bodenpreis und dem Aktienkaufpreis, plus (minus) der Belastung (credit) von der Gründung der Kragenhecke. Der maximale Gewinn ist für die Laufzeit der Strategie begrenzt. Die kurzfristigen maximalen Gewinne werden erreicht, sobald der Aktienkurs zum Call Streik steigt. Der Reingewinn bleibt der gleiche, egal wie viel höher die Aktie schließen könnte nur die Position Ergebnis kann unterschiedlich sein. Liegt die Aktie bei Verfall oberhalb des Call-Streiks, wird der Anleger wahrscheinlich auf den Call übertragen und die Aktien an der Decke liquidieren: den Call-Streik. Der Gewinn wäre der Höchstpreis, abzüglich des Aktienkaufpreises plus (minus) der Gutschrift (Belastung) von der Gründung der Kragenhecke. Wenn sich die Aktie genau beim Anrufstreik schließen würde, würde sie wertlos auslaufen, und der Bestand würde wahrscheinlich auf dem Konto bleiben. Der bis dahin erzielte Gewinnverlust wäre identisch, doch würde der Anleger von diesem Tag an weiterhin ein Risiko und eine Belohnung für die Aktionäre sehen. Gewinnverlust Diese Strategie legt für die Laufzeit der Strategie eine feste Höhe des Kursrisikos fest. Der Longput stellt einen akzeptablen Ausstiegspreis zur Verfügung, bei dem der Anleger liquidieren kann, wenn der Bestand Verluste erleidet. Die Prämieneinnahmen aus dem Short Call tragen dazu bei, den Put zu bezahlen, setzen aber gleichzeitig das Potenzial auf den Gewinn. Sowohl die potenziellen Gewinn und Verlust sind sehr begrenzt, abhängig von der Differenz zwischen den Streiks. Hier liegt das Gewinnpotenzial nicht im Vordergrund. Das ist ja eine Absicherungsstrategie. Die Fragen für den Schutzkragen Investor betreffen hauptsächlich, wie das Niveau des Schutzes gegen die Kosten des Schutzes für eine besorgniserregende Zeit auszugleichen. Grundsätzlich bricht die Strategie auch dann ab, wenn der Bestand nach Ablauf der ursprünglichen Höhe über dem Betrag der Belastung (Kredit) liegt. Wenn die Aktie eine langfristig gehaltene Beteiligung ist, die zu einem viel niedrigeren Preis gekauft wird, ist das Konzept des Break-even nicht relevant. Volatilität Volatilität ist in der Regel keine große Überlegung in dieser Strategie, alles ist gleich. Da es sich bei der Strategie um eine lange Option und eine kurze Variante mit gleichem Ablauf (und im allgemeinen äquidistant gegenüber dem Aktienwert) handelt, können sich die Effekte der impliziten Volatilitätsverschiebungen weitgehend ausgleichen. Time Decay Normalerweise nicht eine große Überlegung. Da es sich bei der Strategie um eine lange Option und eine kurze Variante mit gleichem Ablauf (und im allgemeinen äquidistant gegenüber dem Aktienwert) handelt, sollten sich die Auswirkungen des Zeitabfalls grob gegenseitig ausgleichen. Zuordnungsrisiko Ja. Die frühzeitige Zuordnung der Short-Call-Option, jederzeit möglich, erfolgt in der Regel erst unmittelbar bevor die Aktie ex Dividende geht. Und eine Situation, in der eine Aktie an einem Restrukturierungs - oder Kapitalisierungsereignis beteiligt ist, wie zB Fusion, Übernahme, Ausgliederung oder Sonderdividende, könnte die typischen Erwartungen über eine frühzeitige Ausübung von Aktienoptionen vollständig beeinträchtigen. Expirationsrisiko Der Optionsschreiber kann nicht sicher wissen, ob die Zuordnung tatsächlich bis zum nächsten Montag auf dem kurzen Gespräch stattgefunden hat oder nicht. Allerdings ist dies in der Regel kein Problem, da der Investor hat Lagerbestände liefern, wenn auf den Anruf zugewiesen. Diese Strategie eignet sich zur Verwendung als LEAPS-Hedge, bei dem der Zeitwert dazu neigt, Prämien höher zu machen und die Schutzdauer länger ist. Der Kragen bietet mehr Schutz als ein abgedeckter Anruf. Aber zu einem niedrigeren up-front Kosten als eine schützende put. Siehe diese beiden Alternativen für weitere Details. In Verbindung stehende Position Vergleichbare Position: N Eine entgegengesetzte Position: N A Offizielle OIC Sponsoren Diese Web site bespricht börsengehandelte Wahlen, die durch die Wahlen Clearing Corporation herausgegeben werden. Keine Aussage in dieser Website ist als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Wertpapiere oder zur Anlageberatung zu verstehen. 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Mit ein wenig Aufwand, aber Händler können lernen, wie man die Flexibilität und die volle Macht der Optionen als Trading-Fahrzeug nutzen. In diesem Sinne haben wir diese Diashow zusammengestellt, die wir hoffentlich die Lernkurve verkürzen und in die richtige Richtung weisen. Zu oft fallen Händler in die Optionen Spiel mit wenig oder kein Verständnis, wie viele Optionen Strategien zur Verfügung stehen, um ihr Risiko zu begrenzen und Rendite zu maximieren. Mit ein wenig Aufwand, aber Händler können lernen, wie man die Flexibilität und die volle Macht der Optionen als Trading-Fahrzeug nutzen. In diesem Sinne haben wir diese Diashow zusammengestellt, die wir hoffentlich die Lernkurve verkürzen und in die richtige Richtung weisen. 1. Covered Call Neben dem Kauf einer nackten Call-Option können Sie auch in einer grundlegenden abgedeckt Call-oder Buy-Write-Strategie engagieren. In dieser Strategie würden Sie die Vermögenswerte direkt kaufen und gleichzeitig eine Call-Option auf dieselben Vermögenswerte schreiben (oder verkaufen). Ihr Vermögensbestand sollte der Anzahl der der Call-Option zugrunde liegenden Vermögenswerte entsprechen. Investoren werden diese Position häufig nutzen, wenn sie eine kurzfristige Position und eine neutrale Meinung über die Vermögenswerte haben und zusätzliche Erträge erwirtschaften (durch Erhalt der Call Prämie) oder vor einem möglichen Rückgang des Wertes der zugrunde liegenden Vermögenswerte schützen. 2. Verheiratete Put In einer verheirateten Put-Strategie, kauft ein Investor, der ein bestimmtes Vermögen (wie Aktien) kauft (oder derzeit besitzt), gleichzeitig eine Put-Option für einen fallenden Markt Entsprechende Anzahl Aktien. Die Anleger werden diese Strategie nutzen, wenn sie bullisch auf dem Vermögenswert sind und sich gegen mögliche kurzfristige Verluste schützen wollen. Diese Strategie funktioniert im Wesentlichen wie eine Versicherung und schafft einen Boden, sollte der Vermögenspreis drastisch fallen. (Weitere Informationen zur Verwendung dieser Strategie finden Sie unter Verheiratete Puts: Eine Schutzbeziehung.) 3. Bull Call Spread In einer Bull Call-Spread-Strategie wird ein Anleger gleichzeitig Kaufoptionen zu einem bestimmten Basispreis kaufen und dieselbe Anzahl von Anrufen bei einer Höheren Basispreis. Beide Call-Optionen haben denselben Ablaufmonat und den Basiswert. Diese Art der vertikalen Spread-Strategie wird oft verwendet, wenn ein Investor bullish ist und erwartet einen moderaten Anstieg des Preises der zugrunde liegenden Vermögenswert. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Vertical Bull und Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Verbreitung Die Bären setzen Verbreitung Strategie ist eine weitere Form der vertikalen Verbreitung. In dieser Strategie wird der Anleger gleichzeitig Put-Optionen als einen spezifischen Basispreis erwerben und die gleiche Anzahl Puts zu einem niedrigeren Basispreis verkaufen. Beide Optionen wären für denselben Basiswert und haben das gleiche Ablaufdatum. Diese Methode wird verwendet, wenn der Händler bärisch ist und erwartet, dass der Wert der Basiswerte sinken wird. Es bietet sowohl begrenzte Gewinne und begrenzte Verluste. (Für mehr über diese Strategie, lesen Sie Bear Put Spreads: Eine brütende Alternative zum Short Selling.) 5. Schutzkragen Eine Schutzkragen Strategie wird durch den Kauf einer Out-of-the-money Put-Option und das Schreiben einer Out-of-the - Money-Option zur gleichen Zeit, für die gleichen Basiswert (wie Aktien). Diese Strategie wird oft von Investoren verwendet, nachdem eine Long-Position in einer Aktie erhebliche Gewinne erlebt hat. Auf diese Weise können die Anleger den Gewinn sperren, ohne ihre Aktien zu verkaufen. (Für mehr über diese Arten von Strategien, siehe Dont vergessen Sie Ihre Schutzkragen und Putting Halsbänder zu arbeiten.) 6. Long Straddle Eine lange Straddle-Optionen-Strategie ist, wenn ein Investor kauft sowohl eine Call-und Put-Option mit dem gleichen Basispreis, zugrunde liegenden Vermögenswert Und Ablaufdatum gleichzeitig. Ein Investor wird diese Strategie oft nutzen, wenn er glaubt, dass der Kurs des zugrunde liegenden Vermögenswertes sich erheblich verschiebt, aber er ist sich nicht sicher, in welche Richtung er sich bewegen wird. Diese Strategie ermöglicht es dem Anleger, unbegrenzte Gewinne zu halten, während der Verlust auf die Kosten beider Optionskontrakte begrenzt ist. (For more, lesen Sie Straddle-Strategie ein einfaches Konzept auf den Markt Neutral.) 7. Long Strangle In einer Long-Strangle-Optionen-Strategie kauft der Investor eine Call-und Put-Option mit der gleichen Laufzeit und zugrunde liegenden Vermögenswert, aber mit unterschiedlichen Ausübungspreise. Der Put-Basispreis liegt typischerweise unter dem Ausübungspreis der Call-Option, und beide Optionen sind aus dem Geld. Ein Anleger, der diese Strategie verwendet, glaubt, dass der zugrunde liegende Vermögenspreis eine große Bewegung erfahren wird, ist aber nicht sicher, in welche Richtung der Umzug stattfindet. Verluste sind auf die Kosten für beide Optionen beschränkt wird in der Regel weniger teuer als Straddles, weil die Optionen aus dem Geld gekauft werden. (Für mehr, sehen Sie sich eine starke Hold on Profit mit Strangles.) 8. Butterfly Spread Alle Strategien bis zu diesem Punkt haben eine Kombination aus zwei verschiedenen Positionen oder Verträge erforderlich. In einer Schmetterling-Verbreitungsoptionsstrategie wird ein Investor sowohl eine Stierverteilungsstrategie als auch eine Bärenstrategie kombinieren und drei unterschiedliche Ausübungspreise verwenden. Zum Beispiel beinhaltet eine Art von Butterfly-Spread Kauf einer Call (Put) - Option auf dem niedrigsten (höchsten) Ausübungspreis, während der Verkauf von zwei Call (Put) Optionen zu einem höheren (niedrigeren) Basispreis, und dann eine letzte Call (put) Option auf einen noch höheren (niedrigeren) Basispreis. (Weitere Informationen zu dieser Strategie finden Sie unter Set-Profit-Traps mit Butterfly Spreads.) 9. Iron Condor Eine noch interessantere Strategie ist der i ron condor. In dieser Strategie hält der Investor gleichzeitig eine Long - und Short-Position in zwei verschiedenen Strangle-Strategien. Der eiserne Kondor ist eine ziemlich komplexe Strategie, die auf jeden Fall Zeit braucht, um zu lernen und zu üben. (Wir empfehlen Ihnen, mehr über diese Strategie in Take Flight mit einem eisernen Condor zu erfahren, sollten Sie Flock to Iron Condors und versuchen Sie die Strategie für sich selbst (riskfrei) im Investopedia Simulator.) 10. Iron Butterfly Die endgültige Option Strategie werden wir demonstrieren Hier ist der eiserne Schmetterling. In dieser Strategie wird ein Investor entweder eine lange oder kurze Straddle mit dem gleichzeitigen Kauf oder Verkauf eines erwürgen. Obwohl ähnlich wie ein Schmetterling verbreitet, unterscheidet sich diese Strategie, weil es sowohl Anrufe und Puts verwendet, im Gegensatz zu den einen oder anderen. Die Gewinne und Verluste werden je nach Ausübungspreis der eingesetzten Optionen in einem bestimmten Bereich begrenzt. Investoren werden oft Out-of-the-money-Optionen in dem Bemühen, Kosten zu senken und gleichzeitig das Risiko zu begrenzen. Nichts in dieser Publikation soll Rechts-, Steuer-, Wertpapier - oder Anlageberatung darstellen, weder eine Stellungnahme zur Angemessenheit einer Anlage noch eine Aufforderung jeglicher Art. Die in dieser Publikation enthaltenen allgemeinen Informationen dürfen ohne vorherige schriftliche Genehmigung durch einen lizenzierten Fachmann nicht bearbeitet werden. Ein umfassendes Risikoverständnis ist essentiell für den Optionshandel. So ist die Kenntnis der Faktoren, die Option Preis beeinflussen. Optionen bieten alternative Strategien für Anleger, von den zugrunde liegenden Wertpapieren zu profitieren, sofern der Anfänger es versteht. Ein Reichtum Psychologe ist ein Geistesgesundheit Fachmann, der auf Probleme spezialisiert, die sich speziell auf reiche Einzelpersonen beziehen. Geldwäsche ist der Prozess der Schaffung des Aussehens, dass große Mengen an Geld aus schweren Verbrechen, wie erhalten. Rechnungslegungsmethoden, die sich auf Steuern und nicht auf das Auftreten von öffentlichen Abschlüssen konzentrieren. Steuerberatung wird geregelt. Der Boomer-Effekt bezieht sich auf den Einfluss, den der zwischen 1946 und 1964 geborene Generationscluster auf den meisten Märkten hat. Ein Anstieg der Preise für Aktien, die oft in der Woche zwischen Weihnachten und Neujahr039s Day auftritt. Es gibt zahlreiche Erklärungen. Ein Begriff verwendet von John Maynard Keynes verwendet in einem seiner Wirtschaftsbücher. In seiner 1936 Veröffentlichung, quotThe Allgemeine Theorie der Beschäftigung.
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